·2007年基金管理费收入增长率远超业绩

统计数据显示，截至3月31日，除一些债券型基金与货币市场基金外，公募基金全线亏损。

    《中国经济周刊》记者  刘科研/北京报道

随着一季度各基金业绩相继出炉，基金的表现让投资者无法乐观。但这并不影响基金管理公司的心情。

4月1日，中投证券发布题为《基金业发展难掩隐患》的研究报告指出，基金管理费(指基金投资者支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用)收入的超前增长，已达到了基金业绩不能承受之重。

    基金管理费超速增长

统计数据显示，截至3月31日，除一些债券型基金与货币市场基金外，公募基金全线亏损。WIND资讯的统计数据显示，随着市场的深幅调整，今年一季度偏股型基金全线下跌，平均跌幅达到20.65%。股票型基金最惨烈的品种今年以来已跌了39.4%，与去年那种净值疯长甚至翻番的局面形成强烈对比。

尽管今年以来基金业绩表现不尽如意，但这并没有阻止基金规模的迅速扩张和发展。 据中投证券发布的数据，截至2007年底，363只证券投资基金的总收入达到11630.1亿元，2007年基金业的总收入超过2006年7.35倍。

基金规模的迅速扩张带来的是管理费的迅速增长。据统计，2007年58家基金管理公司的管理费收入又创新高，达到281.6亿元，比2006年增长约4倍。

中投证券报告认为，2004年以来，除了2006年基金管理费收入的增长速度低于基金业绩平均增长水平之外，其余几个年度基金管理费收入增长明显高于基金业绩的增长速度，例如2007年开放式基金的平均收益率为109%，而管理费收入增长率为399.43%。

     基金公司不承担业绩风险

网民yqd去年12月买了8万元基金，结果到现在赔了2万多元。于是他便决定赎回，但发现自己仍要交不少管理费用。他认为投资者买基金要承担风险，但不管投资者盈亏，基金公司都能稳赚不赔，不承担一点风险，他对基金公司这种旱涝保收的做法感到非常不满。

据记者了解，目前，投资者在购买一只基金时，需要支付四项费用，其中直接费用包括交易时产生的认购费(或申购费)和赎回费，这部分费用由投资者直接承担；间接费用从基金净值中直接扣除，包括管理费、托管费和运作费等。这意味着，基金管理费与基金的规模正向关联。