·香港永隆银行争夺战

在银行业竞争十分激烈的香港，一家小银行的股权为何如此炙手可热？

    《中国经济周刊》记者  谈佳隆/广东报道

一家成立于75年前的香港家族式银行——永隆银行（Wing Lung Bank，0096.HK）似乎正越来越受到海内外金融机构的垂涎。

今年3月中旬，永隆银行董事长伍步高（Michael Wu）宣布他和他的家族愿意出售永隆银行53.1%的家族股份。紧随其后，多家港媒报出中国工商银行（1398.HK）、中国建设银行（0939.HK）、招商银行（3968.HK）、交通银行（3328.HK）、澳大利亚澳新银行（Australia and New Zealand Banking Group Ltd.，ANZ.AU）等多家金融机构加入竞争之列的消息。

在银行业竞争十分激烈的香港，一家小银行的股权为何如此炙手可热？

其实早在2007年8月，市场上就出现“建行将全面收购永隆”的传言。《中国经济周刊》发现，在长达8个月的“传言期”内，永隆银行的股价已由2007年8月的72港元附近暴涨接近100%，4月11日更是触及纪录高点145港元。

截止到2007年年底，永隆银行的总资产为930.48亿港元，净利润为13.72亿港元，资本充足率为14.7%，核心资本充足率为12.3%。

    最终售价可能3倍于市净率

3月31日，香港市场传出消息称，有关伍氏洽售永隆银行股权一事，包括数家中资银行在内的竞购者已入围最后一轮竞价，出价均在该行每股账面价值（又称每股净值，或每股净资产）3倍以上。

根据永隆银行2007财年大约53港元的每股账面价值计算，3倍账面价值相当于每股出价159港元。

市场预测，最终夺标者可能以超出3倍市净率（市净率=每股市价/每股净资产，香港称为“市账率”）的价格收购永隆的股份。

《中国经济周刊》从多方了解到，在今年4月之前第一轮报价角逐中，中资银行的出价都未超出3倍市净率，这不仅包括此前呼声最高的招商银行，也包括从2007年8月就传出收购永隆意向的建设银行。

3月28日，招商银行行长办相关人士向《中国经济周刊》坦言：“虽然我们从一开始就在积极争取，但整个谈判过程的难度的确要比我们想像的大很多。”

在永隆发出售出股份邀约之后，记者与多位业内人士交流中了解到，不少人认为这几家中方银行中，招商银行收购永隆银行对其自身发展的意义最大。

自2002年，招行在香港成立分行之后，香港一直被其视为拓展国际化业务的“桥头堡”。 截至2007年底，香港分行资产总额已经达到港币187亿元。而更为重要的是，与其他中资银行相比，招行在地域优势和新产品开拓上走在前列。