·移动巨人的烦心事

政府层面旨在打破一家独大、推动市场竞争的电信行业改革被看作是中国移动面临的最大的政策挑战，未来可以获得全业务牌照的固网运营商必将对中国移动发起猛烈冲击。

在强劲业绩的推动下，分析师们纷纷调整中国移动未来12个月的目标价。

招商证券维持其“买入”评级和170港元目标价；华富财经由“择机买入”上调为“买入”，并称“基于自由现金流模式”，估计中国移动合理价为163港元。

也有机构对中国移动未来业绩持审慎态度。里昂证券维持“买入”评级，但将其目标价调整至150港元；摩根士丹利维持“增持”评级，目标价亦为150港元。

机构认为，中国移动面临的风险主要包括竞争激烈程度高于预期、监管政策有可能对其不利。

政府层面旨在打破一家独大、推动市场竞争的电信行业改革被看作是中国移动面临的最大的政策挑战，未来可以获得全业务牌照的固网运营商必将对中国移动发起猛烈冲击。

另一挑战来自资费监管，正如中国移动总裁王建宙表示的，“考虑到用户增长的结构变化，以及资费的变化，我们预计ARPU是一个下降的趋势”。这也是政策对其不利的体现。

同时，“手机厂商、互联网企业不断分享通信行业财富”、“互联网企业以广告模式来提供涉及通信的服务”等趋势也成为中国移动的“烦心事”。

不过，王建宙认为，中国移动“庞大的用户数字就是核心的竞争力所在”，公司有能力面对来自新的运营环境以及新的商业模式的各种挑战。