·中国资本市场发展报告出炉

展望2020年，中国资本市场将基本完成从‘新兴加转轨’向成熟市场的过渡，迈入全面发展的时期。

中国太平洋经济合作委员会副会长周道炯提出，目前我国企业上市比例仅在万分之二三的水平，未来资本市场发展潜力很大。为此，需要进一步改革创新，大力发展多层次市场，提高上市公司和证券公司质量，严格监管、依法治市、防范风险。

    证券执法新体制初步形成

就在资本发展报告发布的前两天，1月22日，中国证监会法律部在京召开“2008年证券期货市场法制建设新春茶话会”，这是证监会成立以来首次以座谈形式在一年之初向专家和专业人士通报工作并听取意见。江平、杨伟东、牛文婕、陆文山、邱永红、祁国中等来自国家行政学院、中国人民大学、中国政法大学、对外经济贸易大学及交易所、中登公司、证券经营机构、上市公司和律师事务所的10余名专家和专业人士参加了本次会议。

茶话会上，与会人士对中国证监会秉持法律乃是改革的主导力量，是实现秩序和理性的必然选择的理念，“始终坚持把法制建设作为市场发展的重要基础性建设，始终坚持法制先行，始终坚持制度创新，始终把投资者权益保护作为核心价值”的资本市场法制建设工作表示高度赞赏，并就执法体制创新、畅通民事救济渠道、完善行政执法与刑事制裁衔接机制等问题提出了相关建议。

与会人士认为，一个持续健康发展的资本市场，必然是一个深深根植于法治的市场，在新形势下，如何处理好立法及时性与市场创新活动、监管有效性与市场效率、纠纷解决机制与公权力道德风险这“三大关系”，仍是资本市场法制建设工作持续推进的重要课题。

近年来，我国资本市场发生转折性变化，但“新兴加转轨”的特征没有发生根本改变，市场规范化程度还不高，稽查工作仍需不断加强。

为促进资本市场健康发展，证监会在法律制度体系逐渐完备的同时，不断推进资本市场执法体制建设，进一步加大资本市场违法违规行为的惩治力度，严厉打击各种证券违法违规行为。

五年回首，证监会相继查处了“德隆案”、“科龙案”等一大批重大违法案件，并对大鹏证券、闽发证券、“杭萧钢构案”等案情重大、社会高度关注的大案要案迅速查清，及时移送，主动向外界披露，规范了市场秩序，提高了执法水平，增强了执法效能。

数据显示，近5年来，共办理案件736件，移送公安机关104件，作出行政处罚212个，180家单位和987名个人受到处罚，165名责任人被市场禁入。

“证券市场瞬息万变，监管的专业性强、难度大、影响范围深远，从近些年证券执法的效果来看，无论是法制建设的进程步伐、体系化程度，还是对违法违规行为的应对速度、执法力度，都是做得很到位的。”国家行政学院杨伟东教授说。

2007年11月16日，对于证券监管系统的执法人员来说，是值得纪念的日子。在这一天，证监会稽查总队成立。

作为证券执法体制的重要创新，从立案环节看，这次改革合并稽查一局、二局为稽查局证监会稽查局，新设专门的立案处，立案处的职能是面向全市场，收集违法违规行为的信息，主动寻找线索，及时进行立案处理。这一新机制无疑会提高立案效率。