·30大限售股解禁公司

在经历了两年的大牛市后，受宏观经济政策调控、美国次贷危机、市场估值过高等内外因素影响，中国股市进入了一个调整的阶段

    全流通时代

中国的资本市场已经发生了根本性的变化，无论是上市公司的内部治理，还是权证等衍生品的出现，全流通时代所带来的市场价值将无法估量。

从更长远的发展来看，限售股解禁不但不是中国股市的利空消息，而应当是一个长期利好的因素。中国流通股和非流通股的设定是中国股市初创时期不完善的一个产物，上世纪90年代初，当时主要的上市公司除了老八股外，基本都是国有控股企业，不可能让全部股份进行流通。

但彼时设定的流通股比例，对于一个不断成长，逐步走向成熟的市场来说，越来越显得捉襟见肘。同股同权但一个流通一个不流通，从属性上讲就不一致，而股份分红比例也因为设立优先股或者其他优先权力，而导致流通股股东不能获得公平的利益。一股独大，使得上市公司股息率很低，而且是大股东想分就分。更重要的是，随着中国经济的进一步开放，如果不迈出全流通的步伐，就无法对上市公司和中国资本市场进行准确的分析与估值，也就更无从谈起去影响世界经济。

短期内，虽然很多投资者对于上市公司股份流通比例的升高心存忧虑，但作为中国股份制改革和中国证券市场18年发展里程中最重要的改革举措之一，迈向全流通的时代更利于推动中国产业结构调整，成为实现企业科技自主创新的强大动力。这绝非是夸张的预言或是给股改扣上高帽子，留意观察这两年出现的诸如太空探月技术、大飞机项目、铁路改造和城市高铁项目，甚至城市应急投入，都于资本市场的推动相关联。

此外，和过去的市场制度不阳光不透明相比，中国的资本市场已经发生了根本性的变化，无论是上市公司的内部治理，还是权证等衍生品的出现，全流通时代所带来的市场价值将无法估量。“2005年5月17日，三一重工等四家公司开始股改，经过两年的时间基本完成，这是中国证券市场制度性建设最重要的一步。对于中国资本市场的发展在制度上扫清了障碍，现在我们可以说A股的市场模式和国际成熟的市场比较一致了。”

在资产证券化趋势日益明显的今日中国，A股市场已经实现了跨越式的发展，市值规模从两年前的3万亿迅速增长了10倍，与GDP的比例已经达到了1:1.5左右。和很多深刻感受中国资本市场发展态势的人一样，在袁绪亚眼中，中国资本市场的远景更值得期待。

“虽然目前的市场制度还不健全，投资者队伍还不够成熟，国际认同度还不够高，但我们必须看到A股市场的潜力和承接力仍然在放大。随着更多红筹股的回归，以及日后A、H股的合并，海外公司在中国发行股票，中国股市成为全球资本市场的一支鼎足力量，这是完全可以预期的。”