·第三次通货膨胀的成因及对金融市场的影响研究

其成因与以往两次有所不同，对经济运行的影响不容忽视，本文旨在探究本次通胀的成因及其对金融市场有何影响。

总之，在假设其他因素不变的情况下，通货膨胀初期会成为推动股价上涨的力量，而随着通胀情况的恶化，调控措施的出台引发金融紧缩，那么通胀又称为股价下跌的力量。从总体上看，通货膨胀对股票市场影响为负，不利于股票市场健康发展。我国资本市场兴起时间较短，市场经济发展也刚刚起步，通胀与股市的相关关系还不足以确定。根据美国经济学家对美国经济发展中通胀与股价长达100年的相关关系进行的研究，以及对26个主要市场经济国家的考察，通货膨胀与股票价格存在明显地负相关关系。而且股市不稳定的溢出效应不容忽视，股价的波动会在整个金融市场传导，引起金融市场紊乱，市场效率降低。

通过以上分析可知，本轮通货膨胀的原因较复杂，短期内是由供给不足造成的结构性通胀，长期看总需求扩张是物价攀升的根本原因，所以治理通胀需要一方面控制总需求一方面要增加总供给，货币财政措施两手抓才会取得良好的效果。通货膨胀对金融市场的影响可能会因阶段而不同而异，但从整体看通胀不利于金融市场的稳定和发展，投资者需要防范通胀带来的金融风险。