·2007股市出行指南

从投资的角度看投资市场可能会体现“强者恒强，弱者恒弱”的特征，但投机力量仍会引发短期波动和调整。

    顺利出行4点提示

牛市初期，对于宏观政策、市场行情、股票涨幅的判断与猜想至关重要，投资之前，还有一些值得注意的问题。

牛市仍未见顶

股市是否已经见顶，实际上是牛市是否会结束的问题。长期牛市不可能1年就结束，肯定会有一个延续过程。另一个完整的牛市阶段通常可分为3个阶段，初期是挖掘价值、寻找价值被低估的股票，第二阶段是价值加成长实现上涨的阶段，第三阶段才是靠讲故事或讲概念推动上涨的过程。现在的股市还只是处于价值深度挖掘阶段，也就是牛市的初级阶段，人民币升值的主旋律不会变，只是市场上涨结构可能变动。总之，牛市远未见顶。

盘整与补涨将现

处于牛市初期并不意味着不会出现盘整。市场经历大幅度连续上涨后，需要一个换手过程，让获利者了解收益。但由于市值结构发生巨大变化，市值前10大股票占上证综指的比重达50%左右，其涨跌直接影响指数涨跌，很难简单判断市场会在那个点位上出现阶段性盘整。

从市场结构看，主流品种已经出现热点扩散状态，出现补涨行情，或者说特别边缘的股票开始上涨。这可以看作短期或阶段性调整的信号，也就是市场的主流资金开始有休整的迹象，至少是部分休整。其他资金则利用主流资金休整的时机，开始活跃。阶段性调整的时间段可能会在年报出台前后，也就是2007年4月30日之前，市场可能会出现长达1～3个月的波动。

宏观政策或会调整

刘景德分析师说，目前的股指相对比较高，短线存在振荡的可能性，会有一定的风险。但这个风险应该是一个短期的技术性风险，不过中小投资者要回避的难度也有可能比较大，因为调整的时机还不好把握，有可能取决于未来政策调控的力度。目前投资者应该关注宏观政策调控的方向和力度，顺势而为。