·汉能：跨国并购的资本军师

在投行界，并购时，有些是需要我们投行去为公司找寻合适的并购对象的。

    随美国经济的崛起和资本的国际化，带动了美国本土的投资银行如高盛、摩根等的发展。今天，中国经济站在了与美国当年相似的拐点线上。中国资本走出国门和国际资本走进国门日渐增多，这两股暖流为汉能提供了机会——一家立志为跨境并购、融资服务的投资银行。

    顾问不是营销

2006年最后一期《通信世界》在06年度中国通信业大盘点中评选出“中国通信业设备制造企业50强”，新飞通光电(中国)公司（又名Neophotonics中国公司），与华为、中兴、普天、上海贝尔等企业一起名列其中。新飞通光电（中国）公司目前拥有员工近2000人。这样一家业界瞩目的企业，其成功实际上是跨境资本合作的结果。

而推动这一联姻的幕后资本军师就是汉能。

让我们将目光转回2004年。

当时，新飞通光电(中国)公司的前身是深圳飞通光电股份公司，员工数达1200人。公司营业额也做到了4000万美元左右。但公司的产品结构主要面向低端。自2001年股份制改造完成后，公司一直在努力谋求上市，但深圳创业板因各种原因一直未能推出，虽然2004年5月深圳中小企业板面世了，但鉴于规模等高门槛，公司的上市梦依旧是梦想。

“因产品低端，想做高端又没有相应的技术，所以即使该公司能上市，也很难能卖到一个好的价格。想将自己的产品销往国外，国外又没有销售网络，因此寻求合作成了飞通光电股份公司管理层当时一种战略性的考虑。”汉能投资集团董事长兼CEO陈宏在接受《环球财经》记者采访时这样描述这家公司当时所处的境况。

一个巴掌拍不响。远在大洋彼岸的美国加州圣何塞，恰有一家名叫Neophotonics的同行，该公司当时的情况正与飞通光电股份公司几乎相反：虽然员工数只有80名左右，但这80来个人皆属于高精尖型的研发人员，手中握有众多高端产品的知识产权。正因为如此，其背后得到了许多全球顶尖的投资商如DFG，OAK等的青睐。但苦于美国高昂的人力成本，所以没有生产线来将这些知识产权商品化，价值化，正欲在中国寻找一家合作伙伴，以挖掘自己手中这些知识产权的潜力。产品生产出来后，再通过Neophotonics公司的国际网络销往全球。