·远离高科技股

一些经验老道而又非常成功的投资大师都远离高科技股，而对增长率低的行业情有独钟。

　  打开巴菲特领衔的伯克希尔·哈萨韦公司的股票投资名单，映入眼帘的皆是保险、软饮料、消费品、电器和金融等行业公司的名字，无限风光的高科技股和网络股从未位列其间。巴菲特对高科技股敬谢不敏：“我们并不具有洞悉高科技产业的独到眼光。”
　　对于那些被网络公司“引诱”的投资人，他揶揄说：“就好像参加舞会的灰姑娘一样，没有在午夜的期限之前赶紧离开，结果漂亮的马车又变回南瓜。不过最大的问题在于，这场舞会上的时钟并没有指针。”其他经验老道而又非常成功的投资大师同样远离高科技。彼德林奇说：“尽管周围有很多人为了迅速获利而投资网络股，但我仍然喜欢用老方法进行投资。”

　　随着2000年前后那批嘲笑巴菲特因过于陈腐而错失网络股的人闭嘴之后，整个投资界已经明白高科技与稳健投资的理念确实格格不入。只是高科技和网络公司哪里得罪了这些投资大师呢？

　　首先，以号称拥有无限前景著称的网络股大多没有盈利或者很少盈利。这是个重要问题。彼德林奇曾说，大多数网络公司股票不能用标准的市盈率来评估。在无法计算市盈率的情况下，投资者只能把注意力集中到一个随处可见的数据上，即股价，仅仅依靠股价绝对数的高低来判断一支网络股票是否值得购买。