·关于“商业模式”的思考

维基百科对“商业模式”一词的复杂性做了很好的概括，在此我不想重复。你们的商业模式是什么？

　　为了概括我所认为的“商业模式”中应包含的核心概念，我画了下面这张图。

　　我不打算赘述该图中的每个细节，图中的大部分环节应该不言自明，但有些地方还是有必要说明一下。首先，关于图中央的“杠杆”和“股权回报率”（ROE）两词，我把商业的每个环节都看成是一部机器的杠杆—当然不是每个杠杆都同样重要，但它们都对管理决策施加影响。另外我想强调的词是“股权回报率”。它既不是增长率，也不是收入，甚至不是市场份额，虽然后面这些都有可能成为产生股权回报的一部分。

　　我列这张图的目的是为了说明，而非指导。在这里我还想界定一下“企业资产”。企业资产是无形的，因此它区别于账面价值或企业价值。它是资产购买方在净现值之外考虑的因素，是战略价值。“企业资产”这一栏在投资初期尤其重要，因为这一阶段的退出往往和收购联系在一起。企业应该为其潜在收购者就“剩余价值”（residualvalue)提一个明确的定义。

　　（文章略有删节，博客言论仅代表个人观点）